Manténgase conectado Nota: Toda la información en esta página está sujeta a cambios. El uso de este sitio web constituye la aceptación de nuestro acuerdo de usuario. Por favor, lea nuestra política de privacidad y descargo de responsabilidad legal. El comercio de divisas en el margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. El alto grado de apalancamiento puede trabajar en su contra, así como para usted. Antes de decidir intercambiar divisas debe considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión, nivel de experiencia y apetito de riesgo. Existe la posibilidad de que usted podría sostener una pérdida de parte o la totalidad de su inversión inicial y por lo tanto no debe invertir dinero que no puede permitirse perder. Usted debe ser consciente de todos los riesgos asociados con el comercio de divisas y buscar asesoramiento de un asesor financiero independiente si tiene alguna duda. 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Las opiniones de FXStreet y de todas las demás partes que contiene no son necesariamente las de GFT, y GFT no garantiza la exactitud de la información proporcionada. Copy2010 FXStreet. 4. Indicadores de sentimiento Camino al azar y hipótesis de mercado eficiente Si el análisis fundamental determinara por sí mismo el valor intrínseco del dinero y, por lo tanto, de los activos financieros, entonces no habría burbujas ni depresiones Y ninguna crisis financiera. Si bien factores fundamentales contribuyen a la confianza y pesimismo de los participantes en el mercado sobre la economía, ¿por qué la acción de precios a menudo diverge tanto de lo que un modelo racional fundamental está pronosticando? La respuesta está en las emociones y sentimientos de los participantes del mercado, Sentimiento La acción de los precios puede verse como la expresión de la psicología colectiva que oscila entre el optimismo y el pesimismo. Como con cualquier oscilador. Habrá picos de ambos extremos emocionales impulsando los precios hacia arriba y hacia abajo. Estos extremos explican las muchas inconsistencias en los informes económicos que son favorables a una cierta moneda y el mercado que reacciona en la dirección opuesta. El sentimiento del mercado se presenta a menudo como una característica del comportamiento de la muchedumbre. Los seres humanos se comportan bajo la influencia de otros seres humanos y muestran una tendencia a conformarse a la multitud - incluso si la gente está equivocada. Las muchedumbres generalmente piensan y actúan de manera diferente que las personas actúan cuando no son influenciadas por otros. En los mercados financieros, esto hace que los participantes en el mercado no tomen decisiones comerciales objetivas basadas en conclusiones racionales, sino decisiones emocionales basadas en sentimientos. Con la subjetividad y la incertidumbre ganando tanta importancia en la acción de los precios, modelos como la hipótesis de la caminata aleatoria han evolucionado alrededor de la idea de que los mercados son absolutamente impredecibles e imposibles de superar a largo plazo. Esta es también la premisa básica de su pariente cercano, el modelo de hipótesis de mercado eficiente, que establece que los mercados consisten en muchos participantes racionales que reaccionan constantemente a nueva información y reflejan la nueva información en el precio. La información incluye no sólo lo que se conoce actualmente sobre el mercado, sino también cualquier expectativa futura. Ciertamente es cierto que la información en los mercados financieros hace 150 años no fue tan rápidamente digerida como lo es hoy, pero ¿la velocidad del procesamiento de la información y la racionalidad del participante hacen que el mercado sea realmente eficiente Hay una vieja broma sobre un economista paseando por la calle Con un comerciante cuando se encuentran con una factura de 100 dólares situada en el suelo. A medida que el comerciante llega a recogerlo, el economista dice que no se moleste - si fuera un billete real de 100 dólares, alguien ya lo habría recogido. La broma muestra con humor la idea detrás de la hipótesis del mercado eficiente. Si los tipos de cambio fueran predecibles, las oportunidades serían explotadas tan rápidamente que esas oportunidades desaparecerían en un mercado competitivo y eficiente. Pero si los mercados son eficientes, ¿por qué vemos desviaciones de los tipos de cambio de sus fundamentos? ¿Por qué los participantes del mercado expresan más demanda y finalmente compran después de un aumento sustancial en el precio? Esta realidad va en contra de las ecuaciones convencionales de oferta y demanda que hemos aprendido hasta ahora, es decir, que los inversores compran bajos y venden altos. El modelo de eficiencia del mercado atribuye este hecho a la especulación excesiva en los mercados, aunque considera la especulación positivamente, ya que aumenta la eficiencia del mercado y la liquidez. Incluso si exacerba la volatilidad. Vamos a echar un vistazo a la acción de precios por un momento. Si simplificamos la mecánica de una transacción de una tienda minorista común podríamos decir que en un entorno minorista, el vendedor fija el precio y el comprador mide su necesidad del artículo contra el precio pedido y toma la decisión de comprar o no. En una transacción de mercado, se pone un poco más dinámica porque tanto el vendedor como el comprador ajustan continuamente sus expectativas de precios en función de la información disponible. Tenga en cuenta que la información puede ser cualquier cosa que provenga del mercado y / o de fuentes externas. Un vendedor potencial que cree que el precio puede ser mayor en el futuro puede optar por permanecer fuera del mercado con la esperanza de obtener una tasa más alta. Si vendedores suficientes hacen lo mismo, el precio de la oferta subirá al siguiente nivel de suministro disponible. Inversamente, si los comerciantes piensan que el precio puede caer de ahora en adelante, entonces pueden bajar sus propias ofertas hasta que encuentren a un comprador, en efecto conduciendo el precio de mercado más bajo. Podemos derivar del ejemplo de que los movimientos de precios son las reacciones combinadas de los participantes del mercado a la información cambiante. Usted oirá a menudo que el mercado del ldquothe reaccionó esta o esa manera al newsrdquo, pero en realidad qué precio movido era una decisión masiva, siendo precio su representación. El uso común de esta personificación del mercado tiende a oscurecer cuál es el aspecto psicológico más importante en el comportamiento del mercado: el ldquomarketrdquo es un conglomerado de las mentes de sus participantes. Lo que produce el movimiento del mercado es la diferencia entre lo que la mayoría de los participantes esperan o creen que sucede y una información recién llegada que cambia esa expectativa o creencia general. Cuando escuchamos que un cierto informe económico ya está subiendo al mercado39, significa que el nuevo informe económico publicado está en o cerca de la opinión general de cuál sería el resultado. Esta opinión general no corresponde a ningún modelo racional fundamental, ya que está formada en gran medida por creencias. Parece dominar los movimientos del tipo de cambio por encima de los modelos analíticos. La hipótesis del mercado eficiente indica que los participantes del mercado tienen expectativas racionales y también afirma que los participantes, en promedio, son correctos. También sostiene que toda nueva información relevante hace que los participantes actualicen sus expectativas de manera apropiada. En este sentido, el modelo acepta que las reacciones de los inversores serán aleatorias, pero el efecto general de todas las reacciones de los participantes, es decir, el ldquomarketrdquo, será siempre correcto. Argumentando que los precios futuros no pueden predecirse analizando los precios históricos u otros datos históricos, sostiene que no es posible beneficiarse del mercado a largo plazo. Esto implica que ni el análisis fundamental ni las técnicas de análisis técnico son capaces de producir confiablemente beneficios. Pero incluso después de varias décadas de disputas empíricas y teóricas, los economistas aún no han llegado a un consenso sobre si los mercados financieros son eficientes o no. Una de las razones de este estado de cosas es el hecho de que la hipótesis de los mercados eficientes, por sí misma, no es una hipótesis bien definida y empíricamente refutable. Para hacerla operativa, tendrían que tenerse en cuenta demasiadas variables e hipótesis auxiliares, tales como los inversores, sus objetivos, su nivel de información, sus preferencias de riesgo, sus niveles de capitalización, todos estos aspectos influenciando sus creencias. Finanzas Conductuales Aquí es donde una ramificación multidisciplinaria de estudios económicos surgió: la financiación del comportamiento. Las finanzas conductuales son un área de investigación financiera que explora los factores psicológicos que afectan las decisiones de inversión. Los economistas del comportamiento atribuyen lo que llaman anomalías en los mercados financieros a factores psicológicos o prejuicios conductuales que afectan a los inversionistas y limitan y distorsionan su información dando como resultado conclusiones incorrectas, incluso si la información es correcta. Un extremo del mercado, como una burbuja especulativa, es una anomalía obvia: en ese mercado los participantes parecen comerciar con exuberancia irracional. Con vistas al valor subyacente de los activos negociados. Pocos inversionistas se benefician de estas burbujas irracionales porque, como John Maynard Keynes comentó, los mercados pueden permanecer irracionales más de lo que pueden permanecer solventes. Una tendencia a largo plazo. Por ejemplo, también se considera una anomalía. Para nosotros, sin embargo, lo que importa es que las tendencias del mercado no son un resultado lógico de las circunstancias macroeconómicas, sino más bien una reacción colectiva de los participantes en el mercado ante esas circunstancias, según se informa en las noticias. Con el fin de comprender el comportamiento del mercado y la acción de los precios, los investigadores conductistas miran varios prejuicios cognitivos y emocionales humanos y sociales, tales como: exceso de confianza en las propias habilidades como comerciante o inversor overreaction a la información recién llegada una visión de mercado sesgada (es decir, La estrategia incluso cuando tal estrategia está fallando o ignorando la nueva información que puede contradecir las decisiones comerciales) la aversión a la pérdida (demostró empíricamente que las personas prefieren evitar las pérdidas que adquirir ganancias) ilusión de dinero (se refiere al hecho de que la gente no piensa en la moneda real Términos, pero en términos nominales) miedo al arrepentimiento (lo que hace que los inversionistas mantengan posiciones perdedoras demasiado tiempo con la esperanza de que se vuelvan rentables, o liquidar a los ganadores demasiado pronto para bloquear los beneficios antes de que se conviertan en pérdidas) (Es decir, una atribución racional de la reacción del mercado a causas específicas) y varios otros errores humanos predecibles en el razonamiento y el procesamiento de la información. Un buen ejemplo de la atribución racional a causas específicas se observa en la información diaria de las noticias. Los principales medios financieros tienden a explicar lo que sucedió más que lo que está por suceder. En cualquier caso, la acción de los precios siempre se denuncia como debida a una causa razonable y razonable. Si el mercado está en marcha, las razones de por qué está en marcha son seleccionadas, y si está abajo, también se encuentran razones diferentes para explicarlo. Los medios de comunicación le dicen a la multitud lo que quieren oír, porque lo hacen los periodistas, no los comerciantes. Así que las obsesiones de los periodistas reflejan las de la multitud. La principal limitación en la investigación de finanzas conductuales es la misma que con los modelos más racionales, es decir, vinculando la causa con el efecto. Pero aparte de sus limitaciones, podemos usar sus fundamentos para tratar la acción del precio como un comportamiento de multitud, y usarlo como un indicador contrario para ganar dinero en los mercados. Entre otros temas interesantes, en un seminario web llamado Power Trading en Globalization 3.0. John W. O39Donnell trae la perspectiva verdadera a un mercado aparentemente caótico que introduce temas como análisis del humor de la muchedumbre contra el análisis convencional, y las causas de las burbujas económicas del auge / del busto. Enfoques contrarios con los indicadores de sentimiento Es el estudio del comportamiento de la multitud que constituye la base de la inversión contraria: la venta cuando el optimismo ha alcanzado su punto máximo o la compra cuando el pesimismo ha alcanzado su punto máximo y el mercado ha tocado fondo. Tal enfoque no podría realmente existir si la hipótesis del mercado eficiente fuera verdadera, ya que la acción de los precios estaría constantemente determinada por la lógica de los fundamentos. Un enfoque contrariano sólo puede existir porque los precios están en su mayoría determinados por el sentimiento del mercado. El comportamiento de la multitud es un compuesto de muchos tipos de pensamientos sesgados y por lo tanto es prácticamente imposible de cuantificar. Sin embargo, hay algunas herramientas que caen bajo la categoría de indicadores del sentimiento del mercado que usaremos para determinar el sentimiento alcista y el sentimiento bajista del mercado. Hay muchos indicadores de sentimiento, y una variedad casi infinita de formas de interpretarlos. En cualquier caso deben ser utilizados con otros indicadores e incluso con el análisis fundamental como lo hemos descrito hasta ahora. Existe una percepción general de que un indicador de sentimiento es como un indicador técnico basado en datos de precios pasados durante un período de tiempo. De alguna manera se muestra como un indicador técnico. Pero con algunas diferencias. En primer lugar, no se basa en la acción del precio en la forma en que es un indicador técnico. Además, no se demoran como hacen los indicadores técnicos. Los indicadores de sentimiento se utilizan con mayor frecuencia junto con indicadores técnicos para generar señales de compra y venta. Pero quizás lo más importante es su utilidad como indicadores de control de riesgos que evalúan si los mercados están llegando a un sentimiento extremo y, por lo tanto, es posible un cambio de sesgo, o si todavía hay espacio para una tendencia extrema a desarrollarse. Hay muchos intentos de medir con precisión el sentimiento del mercado y por lo tanto hay varios tipos diferentes de indicadores de sentimiento mdashonly unos pocos se presentan aquí. Una cosa buena acerca de los indicadores de sentimiento es el hecho de que son transparentes y en muchos casos libremente accesibles. Miremos algunos de estos indicadores que pueden ser extremadamente útiles para las vueltas del mercado al contado. El COT ofrece información actualizada sobre la tendencia y la fortaleza del compromiso que los comerciantes tienen hacia esa tendencia al detallar el posicionamiento de los operadores especulativos y comerciales en los distintos mercados de futuros. Recuerde que el Forex de punto es un mercado de venta libre, por lo tanto, el mercado de futuros se utiliza aquí como un proxy para el mercado spot. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) publica un nuevo informe COT cada viernes. El informe COT se puede descargar de forma gratuita en la CFTC. En FXstreet tenemos una serie de estudios COT a su disposición, haga clic aquí para visitar nuestra página COT. En caso de que desee utilizar una versión modular de los estudios COT, haga clic aquí. El informe COT contiene una gran cantidad de información, pero la carne del informe son los datos que muestran las posiciones netas largas o cortas de cada contrato de futuros disponibles para comerciales y comerciantes no comerciales. Hay informes COT para los comerciantes de acciones (futuros de acciones), los comerciantes de productos básicos (incluyendo el petróleo y el oro) y los comerciantes de divisas (futuros de divisas). Los comerciantes comerciales representan a las empresas e instituciones que utilizan el mercado de futuros para cubrir el riesgo en efectivo o mercado al contado. Estos participantes tienen una preferencia a la compra de la debilidad y la venta en la fuerza (retroalimentación negativa o comercio de la contra-tendencia). Ellos están negociando sin emoción, ya que están cubriendo el riesgo. A largo plazo, y sólo cambian de posición cuando el precio se desvía mucho de lo que consideran el valor razonable. El típico patrón de comercio comercial es a la media hacia abajo en un mercado bajista (o subir, en el caso de un mercado de tendencia ascendente). Parece existir un acuerdo uniforme de que los comerciales (hedgers) son el grupo que determina la dirección de los precios. Estos participantes del mercado tienen bolsillos muy profundos, en el sentido de que pueden soportar posiciones contra las tendencias del mercado durante mucho tiempo. El informe COT nos da una idea acerca de la tendencia de una clase de activo particular y nos dice lo que está haciendo el dinero grande. Con el fin de detectar las vueltas del mercado vamos a prestar atención a esta categoría, porque los anuncios son típicamente más alcista en los fondos del mercado y más bajista en las tapas del mercado. No hacen esto debido a un enfoque contrariano, sino más bien porque están cubriendo. Los comerciantes no comerciales, por otra parte, son considerados especuladores. Esta categoría incluye a grandes inversores institucionales, fondos de cobertura y otras entidades que están negociando en el mercado de futuros para ganancias de capital. Estos participantes suelen ser seguidores de tendencias, comprando cuando los precios aumentan y venden cuando los precios disminuyen. Se comportan como comerciantes de retroalimentación positiva: entran tarde cuando la tendencia está en marcha, sufren a través de cualquier pullbacks, y salir tarde cuando sus algoritmos están convencidos de que la tendencia es más que les hace perder mucho en los cambios principales de tendencia especialmente cuando se considera que suelen tener muy apalancado Posiciones. Pero no malinterpreten: no son perdedores, simplemente hacen mal en comparación con las posibilidades más optimizadas. Los grandes especuladores pueden estar asociados con la capacidad de previsión superior, por lo tanto, desea saber si son netos largo o corto neto y evitar el comercio contra ellos. Las tendencias de los comerciantes de futuros no comerciales tienden a seguir las tendencias muy bien. Pero vale la pena notar que en el mercado de futuros todos los futuros de divisas usan el dólar estadounidense como moneda base. Esto significa que el interés abierto neto corto en el mercado de futuros para el franco suizo (CHF) muestra un sentimiento alcista para USD / CHF. En otras palabras, el mercado de futuros de CHF representa los futuros de CHF / USD, en los que las posiciones largas y cortas serán exactamente lo contrario de las posiciones largas y cortas en USD / CHF. Saber lo que los comerciantes comerciales y no comerciales están haciendo a través del informe COT nos da una idea acerca de los extremos del mercado para una moneda en particular. Jamie Saettele, en su libro ldquoSentiment in the Forex Marketrdquo reanuda la idea explicando: "Usted probablemente ha notado que el posicionamiento especulativo y el posicionamiento comercial se mueven inversamente uno al otro. Si se hace una declaración sobre la relación entre el posicionamiento especulativo y el precio, entonces lo contrario es cierto sobre el posicionamiento comercial y el precio. Por ejemplo: Los especuladores son extremadamente largos cuando los comerciales son extremadamente cortos (y viceversa). Un precio alto ocurre cuando los especuladores son extremadamente largos y los comerciales son extremadamente cortos (y viceversa). Posicionamiento especulativo está en el lado correcto del mercado para la carne del movimiento, pero está mal en el turno. El posicionamiento comercial está en el lado equivocado del mercado para la carne del movimiento, pero es correcto en el turno. Fuente: ldquoSentiment en el mercado Forex rdquo de Jaemie Saettele, John Weiley Sons, Inc. 2008 Ganar un borde con los indicadores de sentimiento fue El estudio ITC 2008 presentado por Jamie Saettele. El autor reside mucho más en el uso combinado de los datos COT y ofrece a la comunidad comerciante una herramienta analítica para entender lo que realmente afecta la acción de precios y lo que es sólo ruido temporal. Como él dice: cotizar arriba del mercado está acompañado por un sentimiento extremo, pero no todos los sentimientos extremos conducen a un top de mercado. Experto Wade Hansen, explicar cómo utilizar el indicador de COT en su comercio. El VIX (Volatility Index) tiene una buena cantidad de popularidad y utilidad para los operadores de Forex como un indicador del sentimiento del mercado para medir la volatilidad implícita. Recuerde, la volatilidad es la magnitud del movimiento que un precio se desvía del precio medio durante un período de tiempo especificado. Específicamente, el VIX mide la volatilidad implícita. En lugar de la volatilidad histórica. De las opciones de rama y vendidas en el índice SP 500. Si consideramos las opciones como una medida de protección contra un movimiento correctivo de precios frente a una tendencia importante. Entonces entendemos que cuanto mayor es la volatilidad implícita, mayor es el temor entre los comerciantes de la tendencia siguiente que el mercado está llegando a un extremo (un fondo o una parte superior). Hay algunas monedas que son sensibles a los mercados de renta variable y que es la razón por qué este indicador también sirve para construir una metodología de comercio de divisas. Al igual que con otros indicadores de sentimiento, los comerciantes mirar los extremos en el VIX. Si el VIX muestra una tendencia bajista esto significa que los comerciantes están comprando menos opciones. Lo que a su vez significa que son complacientes con los precios subyacentes. Cuando el VIX golpea un fondo extremo, entonces los comerciantes se preparan para una inversión en el VIX que implica un ambiente de comercio del riesgo más alto que viene pronto. Los pares como el USD / JPY o el EUR / JPY son sensibles a los precios de las acciones y por lo tanto pueden encontrar una herramienta confiable en este indicador. Un fondo en el VIX puede ser visto como una inversión de un extremo superior en esos pares como los comerciantes han alcanzado una tapa de la confianza y del optimismo hacia la tendencia. Con el fin de utilizar adecuadamente los indicadores de sentimiento y especialmente el VIX. El comerciante primero debe averiguar cuál es el tema actual en el mercado. En segundo lugar, si el VIX está invirtiendo desde un fondo que muestra una mayor aversión al riesgo, el comerciante tiene que averiguar qué mercados están mostrando actualmente más optimismo, con el fin de entrar en un movimiento contrario. Puede tomar un tiempo hasta que toda esta nueva información hunde pulg Un buen punto de partida es compartir sus ideas en el foro con otros compañeros comerciantes. Lo que ha aprendido de este capítulo: Evaluar las fortalezas o debilidades de una economía, juzgar las políticas de los bancos centrales y proporcionar una visión de las muchas variables económicas que conforman una economía industrial moderna. Los tipos de cambio no siempre reflejan las condiciones económicas subyacentes relativas, ya que pueden desviarse de los modelos de predicción más importantes. Lo que se considera fundamental, es decir, los indicadores económicos, muchas veces no es fundamental en absoluto para la acción de los precios. Parece que cuando los precios suben, cualquier indicador apuntando en la dirección opuesta será ignorado. El indicador de sentimiento es una herramienta muy específica para aplicar un análisis técnicamente inclinado a las variables de mercado que son difíciles de medir, a saber: el miedo y la avaricia. El camino por delante Minuto por minuto, el entorno de inversión está cambiando. Mantener su terreno es lo suficientemente duro. Salir adelante de su competencia y diferenciarse para sus clientes Incluso más difícil. Hoy en día, el éxito se reduce a lo bien que se adapte a los desafíos y oportunidades. Así que hacemos más que simplemente lanzar nuevos productos. Diseñamos soluciones para ayudar a que su empresa siga adelante. Minuto por minuto, el entorno de inversión está cambiando. Mantener su terreno es lo suficientemente duro. Salir adelante de su competencia y diferenciarse para sus clientes Incluso más difícil. Hoy en día, el éxito se reduce a lo bien que se adapte a los desafíos y oportunidades. Así que hacemos más que simplemente lanzar nuevos productos. Diseñamos soluciones para ayudar a que su empresa siga adelante. Enfocado en el Futuro de la Juventud de Boston permite que la liquidez de la charla sea la variable oculta para el éxito. Ahorre A menudo. Creación de oportunidad económica hoy. Mañana. Juntos. Oportunidades en Movimiento
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