Forex Fixing Times

Fijación de Forex La fijación de Forex es un fenómeno que ocurre diariamente en la subasta abierta que proporciona un acceso para todos los jugadores sin importar su significación y la cantidad de dinero ofrecida por ellos al comercio. No hay anonimato como todos los precios de los compradores y vendedores están disponibles en las pantallas. La esencia de la fijación se manifiesta en la determinación de las tasas por encontrar normalmente una tasa que equilibra a los compradores a los vendedores. Por lo tanto, el equilibrio está determinado por la ley de oferta y demanda entre los participantes. Este proceso se produce una o dos veces al día en momentos definidos. La fijación del tipo de cambio monetario es efectuada por los bancos nacionales de cada país participante que utilizan el tiempo de fijación y el tipo de cambio para evaluar el comportamiento de su moneda. La primera y más importante fijación tiene lugar a las 8:55 pm hora de Tokio. Otra fijación ocurre a las 4 pm hora de Londres. Por lo que respecta al Banco Central Europeo, establece la fijación de divisas en Frankfurt a las 2:15 pm hora de Frankfurt. El BCE observa las tasas al contado en el mercado interbancario en el que también participa. Después de la observación, los comerciantes del BCE pusieron sus cabezas juntas para decidir cómo fijar la fijación. La fijación proporciona niveles de referencia que tienen gran importancia para Europa. Las fijaciones monetarias realizadas en Frankfurt se aplican como punto de partida para las revalorizaciones diarias de posiciones al final de cada día. Además, tienen validez y se utilizan como base para el acuerdo monetario entre bancos y clientes. Estos acuerdos son ejecutados por los bancos de las siguientes maneras: 1) Según la fijación. De esta manera da el mejor precio y se utiliza en las transacciones interbancarias 2) Cuando hay un diferencial en 20 pips. Se trata de una difusión corporativa mejor diseñada especialmente para los principales clientes. 3) Cuando hay una extensión en 40 pips. Este método se tiene en cuenta al tratar con clientes menores. Los clientes, de hecho, tratan de ponerse de acuerdo sobre la mejor distribución adecuada con sus bancos. Los países pegan sus monedas en Forex por varias razones. Pegging controla las tendencias inflacionarias, crea demanda debido a la estabilidad, alienta a los inversionistas extranjeros. Entre las estrategias de vinculación podemos distinguir: 1) Las clavijas duras, la moneda está vinculada por acuerdo. 2) Intermedio de la vinculación suave a los flotadores manejados firmemente 3) Flotando libremente manejado o flotando libremente contra otras monedas impulsadas por la oferta y la demanda. Pegging de un tipo de cambio o la fijación individual del país se hace generalmente para controlar la inflación del countrys. Pero también puede ejercer un efecto adverso de ralentizar el crecimiento o incluso frenar la productividad del país. Por otra parte, la fijación de divisas por los países individuales puede llevar a graves crisis financieras en su economía que demuestra su insostenibilidad en el largo plazo. Devaluar o revaluar una moneda muestra una discapacidad de un gobierno para apoyar el alto valor que ha fijado su moneda. Al aplicar a la divisa que negocia uno debe tener una idea clara de cómo los cambios de la tarifa influencian el mercado. Cada comerciante debe ser consciente de los tiempos de turbulencia antes de la fijación de las tasas que dura alrededor de 15 a 30 minutos. Durante estos minutos puede aparecer giro brusco de la dirección del mercado para un par de divisas en particular. Ése es porqué no es preferible negociar en este mismo tiempo porque es casi imposible predecir donde el mercado tenderá después de que estos cambios de tarifa han ocurrido. Los tiempos y los acontecimientos diarios claves en el comercio de moneda extranjera Además del flujo y reflujo de Liquidez e interés de mercado durante el día de negociación global de divisas, los siguientes eventos diarios tienden a ocurrir alrededor de las mismas horas cada día. Cuando expiran las opciones de divisas Las opciones de divisas normalmente se establecen para expirar ya sea en la fecha de expiración de Tokio (hora de Tokio a las 3 p. m.) o en la fecha de vencimiento de Nueva York (10 a. m. ET). La expiración de la opción de Nueva York es la más significativa, ya que tiende a capturar tanto el interés del mercado europeo como norteamericano. Cuando una opción caduca, la opción subyacente deja de existir. Cualquier cobertura en el mercado spot que se hizo sobre la base de la opción de estar vivo de repente tiene que ser desenrollado, lo que puede provocar cambios significativos de precios en las horas anteriores y justo después de la expiración opción. Establecimiento de la tasa en las fijaciones de divisas Hay varias fijaciones de divisas diarias en varios centros financieros, pero los dos más importantes son el horario de Tokio de 8:55 a. m. y las fijaciones de la hora de Londres de 4 p. m. Una fijación de la moneda es un tiempo establecido cada día cuando los precios de las monedas para las transacciones comerciales se fijan, o fija. Desde un punto de vista comercial, estas fijaciones pueden ver una ráfaga de comercio en un par de divisas en particular en la carrera (generalmente 15 a 30 minutos) hasta el tiempo de fijación que termina abruptamente exactamente en el momento de la fijación. Por ejemplo, un repunte brusco en un par de divisas específico en compras relacionadas con la fijación puede llegar a su fin repentinamente en el momento de la fijación y ver que el precio retrocede rápidamente hasta donde estaba antes. El Chicago Mercantile Exchange (CME), uno de los mercados de futuros más grandes del mundo, ofrece futuros de divisas a través de su mercado subsidiario del Mercado Monetario Internacional (IMM). Los contratos de futuros de divisas diarios se cierran cada día en el IMM a las 2 p. m. tiempo central (CT), que es 3 p. m. ET. Muchos comerciantes de futuros como para cuadrar o cerrar todas las posiciones abiertas al final de cada sesión de negociación para limitar su exposición nocturna o para los requisitos de margen. Cómo el Forex quotFixquot puede ser Rigged El tamaño colosal del mercado de divisas (forex) global enanas que De cualquier otro, con una facturación diaria estimada de 5,35 billones, según la encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales de 2013. El comercio especulativo domina las transacciones comerciales en el mercado de divisas. Ya que la fluctuación constante de las tasas de cambio hace que sea un lugar ideal para los actores institucionales con grandes bolsas como los grandes bancos y los fondos de cobertura para generar ganancias a través de la negociación especulativa de divisas. Mientras que el tamaño mismo del mercado de divisas debe excluir la posibilidad de que alguien manipule o fijar artificialmente los tipos de cambio, un creciente escándalo sugiere lo contrario. La raíz del problema: el reparto de la moneda La corrección de la moneda de cierre se refiere a los tipos de cambio de referencia que se establecen en Londres a las 4 p. m. diariamente (véase también Forex Trading: Guía para principiantes). Conocidas como las tasas de referencia de WM / Reuters, se determinan sobre la base de transacciones reales de compra y venta realizadas por los operadores de divisas en el mercado interbancario durante una ventana de 60 segundos (30 segundos a cada lado de las 4 pm). Las principales monedas se basan en el nivel medio de todas las operaciones que se realizan en este período de un minuto. La importancia de las tasas de referencia de WM / Reuters reside en el hecho de que se utilizan para valorar miles de millones de dólares en inversiones de fondos de pensiones y administradores de dinero a nivel mundial, incluyendo más de 3,6 billones de fondos de índice. La colusión entre los comerciantes de la divisa para fijar estas tarifas en los niveles artificiales significa que los beneficios que ganan con sus acciones finalmente vienen directamente de bolsillos de los inversionistas. Confrontación de IM y golpear el cierre Las alegaciones actuales contra los comerciantes involucrados en el escándalo se centran en dos áreas principales: la colusión por compartir información de propiedad sobre las órdenes de clientes pendientes antes de la fijación de 4 p. m. Este intercambio de información se realizó supuestamente a través de grupos de mensajes instantáneos, con nombres pegadizos como The Cartel, The Mafia y The Bandits Club, que eran accesibles sólo a unos cuantos comerciantes mayores en los bancos que son los más activos en el mercado de divisas. El cierre, que se refiere a la compra agresiva o la venta de monedas en la ventana de corrección de 60 segundos, utilizando las órdenes de clientes almacenados por los comerciantes en el período que conduce a las 4 p. m. Estas prácticas son análogas a la delantera y cierre alto en los mercados bursátiles. Que atraen penas severas si un participante del mercado es atrapado en el acto. Este no es el caso en el mercado de divisas en gran medida no regulado, especialmente el mercado de forex spot de 2 billones de dólares por día. La compra y venta de monedas para entrega inmediata no se considera un producto de inversión. Y por lo tanto no está sujeto a las reglas y regulaciones que rigen la mayoría de los productos financieros. Digamos que un comerciante en la sucursal londinense de un gran banco recibe una orden a las 3:45 pm de una multinacional estadounidense para vender mil millones de euros a cambio de dólares en la solución de las 4 pm. El tipo de cambio a las 3:45 p. m. es de EUR 1 USD 1.4000. Como una orden de ese tamaño podría muy bien mover el mercado y poner presión a la baja sobre el euro. El comerciante puede frente ejecutar este comercio y utilizar la información en su propia ventaja. Por lo tanto, establece una posición negociable considerable de 250 millones de euros, que vende a un tipo de cambio de 1 USD 1.3995. Dado que el comerciante tiene ahora un euro corto, la posición del dólar largo, es de su interés para asegurar que el euro se mueve más bajo, para que pueda cerrar su posición corta a un precio más barato y la diferencia bolsillo. Por lo tanto, se extiende la palabra entre otros comerciantes que tiene una orden de cliente grande para vender euros, la implicación es que va a tratar de forzar el euro más bajo. A las 30 y las 4 de la madrugada, el comerciante y sus contrapartes de otros bancos - que presumiblemente también han acumulado sus pedidos de venta de clientes en euros - desencadenan una ola de ventas en el euro, lo que hace que la tasa de referencia se sitúe en 1,3975 euros. El comerciante cierra su posición de negociación mediante la compra de euros volver a 1,3975, compensando un fresco 500.000 en el proceso. No está mal por unos pocos minutos de trabajo La multinacional estadounidense que había puesto en el orden inicial pierde por conseguir un precio más bajo por sus euros de lo que habría si no hubiera habido colusión. Digamos por el bien de la argumentación que la solución - si se establece de manera justa y no artificial - habría sido a un nivel de 1 EUR1.3990. Como cada movimiento de un pip se traduce a 100.000 para una orden de este tamaño, que 15-pip movimiento adverso en el euro (es decir, 1,3975, en lugar de 1,3990), terminó costando a la empresa de EE. UU. 1,5 millones. Aunque parezca extraño, el funcionamiento delantero demostrado en este ejemplo no es ilegal en mercados de la divisa. La justificación de esta permisividad se basa en el tamaño de los mercados de divisas, a saber, que es tan grande que es casi imposible para un comerciante o grupo de comerciantes para mover los tipos de cambio en una dirección deseada. Pero lo que las autoridades frustran es la colusión y la evidente manipulación de precios. Si el comerciante no recurre a la colusión, corre algunos riesgos al iniciar su posición de 250 millones de euros a corto plazo, concretamente la probabilidad de que el euro pueda aumentar en los 15 minutos que quedan antes de la fijación de las 16 horas, o fijarse a un nivel significativamente superior nivel. El primero podría ocurrir si hay un desarrollo material que empuja al euro más alto (por ejemplo, un informe que muestra una mejora dramática en la economía griega o un crecimiento mejor de lo esperado en Europa), este último ocurriría si los comerciantes tienen pedidos de los clientes para comprar Euros que son colectivamente mucho más grandes que los comerciantes de 1 millón de clientes para vender euros. Estos riesgos son mitigados en gran medida por los comerciantes que comparten información antes de la corrección, y conspiran para actuar de una manera predeterminada para impulsar los tipos de cambio en una dirección o un nivel específico, en lugar de dejar que las fuerzas normales de la oferta y la demanda determinen estas tasas . El escándalo de la divisa, que viene como hace apenas un par de años después de la gran desgracia de Libor-fijación, ha llevado a una mayor preocupación de que las autoridades reguladoras se han quedado dormidas en el interruptor una vez más. El escándalo de la fijación de Libor fue desenterrado después de que algunos periodistas detectaron similitudes inusuales en las tarifas proporcionadas por los bancos durante la crisis financiera de 2008. La cuestión de la tasa de referencia de forex entró por primera vez en el centro de atención en junio de 2013, después de que Bloomberg News reportó aumentos de precios sospechosos alrededor de las 4 p. m. Los periodistas de Bloomberg analizaron los datos durante un período de dos años y descubrieron que en el último día de negociación del mes, una oleada repentina (de al menos 0,2) ocurrió antes de las 4 de la madrugada hasta 31 del tiempo, seguida de una rápida inversión. Mientras que este fenómeno se observó para 14 pares de divisas, la anomalía ocurrió alrededor de la mitad del tiempo para los pares de divisas más comunes como el euro-dólar. Tenga en cuenta que los tipos de cambio al final del mes tienen mayor significación porque constituyen la base para determinar los valores de los activos netos al final del mes para los fondos y otros activos financieros. La ironía del escándalo cambiario es que los funcionarios del Banco de Inglaterra estaban conscientes de las preocupaciones sobre la manipulación del tipo de cambio ya en 2006. Años más tarde, en 2012, los funcionarios del Banco de Inglaterra dijeron a los comerciantes de divisas que compartir información sobre pedidos pendientes no era impropio porque Ayudaría a reducir la volatilidad del mercado. Al menos una docena de reguladores - incluida la Autoridad de Conducta Financiera de los Estados Unidos, la Unión Europea. El Departamento de Justicia de los Estados Unidos y la Comisión Suiza de la Competencia están investigando estas acusaciones de manipulación de transacciones y manipulación de los comerciantes de divisas. Más de 20 operadores, algunos de los cuales fueron empleados por los mayores bancos involucrados en divisas como Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) y Barclays, han sido suspendidos o despedidos como resultado de las investigaciones internas. Con el Banco de Inglaterra arrastrado a un segundo escándalo de manipulación de la tarifa, el tema se considera como una prueba severa del gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carneys. Carney tomó el timón en el BOE en julio de 2013, después de obtener aclamación mundial por su dirección hábil de la economía canadiense como Gobernador del Banco de Canadá de 2008 a mediados de 2013. El escándalo de la manipulación de la tarifa destaca el hecho de que a pesar de su tamaño e importancia, el mercado de la divisa sigue siendo el menos regulado y más opaco de todos los mercados financieros. Al igual que el escándalo Libor, también pone en tela de juicio la sabiduría de permitir que las tasas que influyen en el valor de billones de dólares de activos e inversiones se establezcan por un cómodo círculo de unos pocos individuos. Las soluciones potenciales, como la propuesta de Alemania de que el comercio de divisas se cambie a los intercambios regulados vienen con su propio conjunto de desafíos. Aunque ninguno de los comerciantes o sus empleadores ha sido acusado de mala conducta en el escándalo de la divisa hasta la fecha, penas severas pueden estar en la tienda para los peores delincuentes. Mientras que los balances de los mayores jugadores de divisas en el mercado interbancario será capaz de absorber fácilmente estas multas, el daño infligido por estos escándalos en la confianza de los inversores en mercados justos y transparentes puede ser más duradera.